陆深轻轻吐出一口雪茄烟雾，摆了摆手，把谈话从形而上学的玄学拉回了冰冷的现实地缘政治，

“行了，麦卡伦，把你的科幻脑洞收一收。

不管他们是怎么搞出来的，只要没有触犯白宫那帮政客脆弱的神经，目前的事实只有一个.

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中国，比南亚那头只会念经的大象，更有潜力，也更有资格，充当美利坚合众国在二十一世纪全球化产业链中最合格高效的超级代工厂。”

麦卡伦听到这，眼神里的惊悚终于褪去些许，迅速切换回了一个冷酷且专业的战略分析家模式。

“您说得对，老板。

我们的人刚刚完成了对阿三第四财季宏观基本面的纵深穿透。

结论对于阿三来说，非常悲观.

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拉奥和辛格的新经济改革虽然在报纸上吹得天花乱坠，但那头大象的骨头架子，天生就是软骨病。”

“去年阿三的公共部门储蓄率几乎跌到了零蛋。

这是致命的自杀性信号。

阿三政府由于庞大的公务员体系、低效的国企补贴以及无休止的农村福利买票支出，不仅根本无力为全国的基础设施、港口、电网提供任何增量投资，反而像个吸血鬼一样，在资本市场上持续挤占私人部门的宝贵储蓄。

为了压制因为财政赤字引发的恶性通货膨胀，阿三的央行不得不维持严苛的紧缩货币政策。

这直接推高了国内的实际借贷利率，进一步把私人资本的制造业投资和金融自由化进程掐得半死。”

麦卡伦冷笑了一声，语气刻薄，

“财政赤字扩容 - 央行货币紧缩 - 实体投资低迷，这是一个彻底锁死的恶性闭环！

这种结构性死结导致阿三经济的真实增长潜力被死死压制在5%到6%的天花板以下。

他们那帮经济学家天天叫嚣着要复制东亚模式，纯属白日做梦！

他们这辈子也别想跨进8%以上的高速增长轨道！”

陆深微微点头，眼里闪过一丝赞许。

他抿了一口威士忌，淡淡说道：

“不错，麦卡伦。

这几年跟在我身边，你倒真学了点真东西。”

麦卡伦受宠若惊地挺了挺胸膛，连忙欠身：“都是副局长您言传身教的成果。

跟您比起来，兰利那帮只会看窃听录音的分析员简直就像是一群盲人。”

他打蛇随棍上，试探性地往前凑了半步，眼中闪烁着贪婪光芒，

“先生，关于外汇……阿三这几年的外贸自由化，收益几乎全部体现在进口端，大量的外国消费品和高价原材料涌入，但他们出口端的产业竞争力根本没有跟上来。

他们的贸易逆差正在像滚雪球一样扩大。”

跟中国依靠全产业链升级，外汇储备像蓄水池一样暴涨完全不同，阿三现在那点可怜的200亿外汇储备，纯粹是靠着海湾中东劳工的血汗侨汇，低端软件外包，以及国际热钱的短期套利资金撑着的。

根基薄得像一层窗户纸！
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